Liczba akwizycji na polskiej scenie technologicznej wciąż nie jest bardzo duża, trudno też wypatrywać miliardowych transakcji, do jakich dochodzi na największych rynkach, niemniej zagraniczne spółki również u nas szukają projektów i rozwiązań, które mogłyby dalej rozwijać lub zintegrować z własnymi produktami. Znajdują. Najnowszym przykładem jest szwajcarska firma Scandit, dostawca inteligentnego oprogramowania do przechwytywania danych, która przejęła biznes i technologię automatyzacji audytu półek sklepowych od MarketLabu.
Polska firma rozwijała oprogramowanie AI oraz technologię rozpoznawania obrazu dla branży handlowej. Zespół MarketLabu dołączy do firmy Scandit. Dla nabywcy cenna okazała się jego wiedza i doświadczenie w zakresie rozwiązań, które w połączeniu z mobilnym narzędziem ShelfView szwajcarskiego start-upu utworzą hybrydowe rozwiązanie do analizy półek sklepowych.
— Transakcja przejęcia to dla Scanditu kamień milowy w rozwoju inteligentnego przechwytywania danych dla branży handlowej. Integrując ShelfView z technologią rozpoznawania półek od MarketLabu bazującą na kamerach stacjonarnych, możemy jeszcze lepiej wspierać sprzedawców w poprawie ogólnej wydajności sklepu, zwiększaniu produktywności pracowników, a także optymalizowaniu procesu monetyzacji danych półkowych z partnerami CPG — podkreśla Samuel Mueller, prezes i współzałożyciel firmy Scandit.
W 2022 r. szwajcarski start-up zamknął inwestycyjną rundę D, w której zdobył 150 mln USD. Kapitał wykorzystuje do zwiększenia tempa rozwoju, w tym przyspieszenia prac badawczo-rozwojowych w obszarze sztucznej inteligencji i uczenia maszynowego (AI/ML).
Polska technologia w zagranicznym produkcie
Strony nie ujawniły wartości transakcji. Piotr Wardaszko, prezes MarketLabu, zapewnił, że warunki przejęcia były satysfakcjonujące dla obu stron.
— Szczególnie cieszy też fakt, że polska technologia będzie zintegrowana z rozwiązaniem Scanditu do inteligentnego przechwytywania danych. Będziemy mogli wprowadzić naszą połączoną ofertę do sklepów spożywczych na całym świecie, w tym do bazy klientów Scanditu, która obejmuje osiem z dziesięciu największych amerykańskich sieci sklepów spożywczych — powiedział Piotr Wardaszko.
Polska marka zostanie z czasem wycofana z rynku. Piotr Wardaszko objął nową rolę w zespole produktowym Scanditu — będzie ściśle współpracował przy integracji technologii i rozwoju wspólnej oferty.
— Polska scena startupowa rozwija się bardzo dynamicznie. Młode firmy w kraju są cenione za innowacyjność, wysoki poziom prezentowanych rozwiązań technologicznych i specjalistyczne kompetencje. Najlepszym dowodem polskiej wartości jest chociażby to, że w transakcji nabycia aktywów Scandit przejął nie tylko naszą technologię, ale także cały zespół specjalistów — podkreślił Piotr Wardaszko.
Wraz z naturalnym procesem dojrzewania polskiego ekosystemu startupowego nasze rodzime firmy technologiczne coraz częściej są aktywne na rynku fuzji i przejęć zarówno jako cele takich transakcji, jak też podmioty przejmujące.
Start-upy, które zbudują silną pozycję na rynku krajowym, a także udowodnią zdolność do ekspansji na kolejne rynki, mogą być atrakcyjnym celem inwestycji czy przejęć dla przedsiębiorstw i spółek chcących zbudować swoją pozycję w Europie Środkowo-Wchodniej. Polskie firmy tworzą też technologie, które są doceniane i atrakcyjne z punktu widzenia zagranicznych inwestorów, a transakcje, w których start-up jest przejmowany ze względu na tworzoną technologię, również są coraz częstsze.
Warto podkreślić, że utrudniony dostęp do kolejnych rund finansowania, jaki obserwujemy obecnie na rynku, także może sprzyjać temu trendowi. Z jednej strony założyciele start-upów zmuszeni są do poszukiwania alternatywnych ścieżek rozwoju i kapitału, a pozyskanie zagranicznego inwestora, w tym branżowego, lub sprzedaż może być dla nich atrakcyjną opcją. Z drugiej polskie spółki, jak np. DocPlanner czy Booksy, mają za sobą wiele udanych zagranicznych akwizycji.
Ekosystem start-upów umacnia pozycję
Z obserwacji PFR Ventures wynika, że w ostatnich dwóch latach polskie start-upy stały się bardziej aktywne w zakresie przejęć.
— Od początku 2022 r. odnotowaliśmy 12 publicznych ogłoszeń o takich transakcjach. Choć ich liczba ogólnie wzrosła, skala nadal pozostaje niewielka. Lokalnie można wyróżnić akwizycje dokonywane przez LiveKid (przejęcie hiszpańskiego Dinantia oraz polsko-kanadyjskiego Baby Managera), Telemedi (przejęcie polskiej spółki EOM, firma zapowiedziała jeszcze dwie transakcje) i DocPlanner (kilkanaście przejęć na różnych rynkach). Z drugiej strony zagraniczne podmioty przejmują nasze lokalne spółki, aby rozbudować swoje globalne zespoły i poszerzyć kompetencje. Tak było m.in. w przypadku niedawnego przejęcia Alphamoonu przez Boxa — mówi Aleksander Mokrzycki, wiceprezes PFR Ventures.
Szymon Janiak, współzałożyciel i menedżer zarządzający funduszu Czysta3.vc, stwierdził że akwizycje dokonywane przez podmioty branżowe są najczęstszą formą exitów dla start-upów w przypadku spółek finansowanych przez fundusze venture capital.
— Stanowią pewien barometr kondycji ekosystemu, ponieważ w znacznej mierze to od nich zależy, jakie zwroty wygenerują fundusze dla swoich inwestorów. Im jest ich więcej oraz im mnożniki są lepsze, tym nastroje są lepsze, a oczekiwania większe. Dla polskiego rynku będzie to szczególnie istotne w najbliższym czasie, ponieważ mając historycznie najwięcej wehikułów venture capital w okresach dezinwestycyjnych, pojawi się w najbliższym czasie mnóstwo spółek na sprzedaż. To z kolei pokaże, czy menedżerowie mają umiejętności transakcyjne, i rzuci pewne światło na ekonomiczną opłacalność funduszy powstałych w większości z publicznego kapitału — podkreśla Szymon Janiak.
Mamy świadomość, że międzynarodowe koncerny technologiczne regularnie skanują polski rynek start-upów, wyszukując najbardziej innowacyjne podmioty. Świadczą o tym przejęcia, wśród których można wymienić: Alphamoona, producenta platformy do automatyzacji pracy z dokumentami zasilanej AI, który przykuł uwagę amerykańskiego giganta Box, dostawcę rozwiązań HR w chmurze TribePerk, który został przejęty przez SD Worx, Grafik Optymalny, polskiego producenta systemu automatyzującego planowanie czasu pracy z wykorzystaniem AI, który przy wsparciu CMT Advisory został przejęty przez Everfield Software. Głównymi kryteriami selekcji są innowacyjność, skalowalność, ludzie oraz obecna wielkość biznesu.